Wie wird eigentlich der Konsumklimaindex berechnet?

Der GfK-Konsumklimaindex für November liegt wie im Vormonat bei 4,9 Punkten. Prompt tickerte die Nachrichtenagentur Reuters „Steigende Kosten lassen die Verbraucherlaune stagnieren“. Das ist eine sonderbare Überschrift, wenn man bedenkt, dass ein höherer Wert in einem November das letzte Mal vor vier Jahren gemessen wurde.

Warum die Schlagzeile falsch ist wird klar, wenn man weiß, dass der Wert des GfK-Konsumklimaindex geteilt durch zehn das Wachstum des realen privaten Verbrauchs prognostiziert. Also den tatsächlichen Zuwachs nach Abzug der Inflation. Die Nürnberger Forscher gehen also davon aus, dass der Konsum im November 2010 0,49 Prozent höher liegen wird als ein Jahr zuvor.

Der GfK-Konsumklimaindex wird zwar gerne zitiert, wie er berechnet wird ist aber kaum bekannt. Zunächst einmal muss man wissen, dass die GfK mehr erhebt als nur den Index. Viel interessanter sind fünf Indikatoren, die Anschaffungsneigung, die Sparneigung, die Einkommenserwartung, die Preiserwartung und die Konjunkturerwartung. Hier nennt Wikipedia (Stand 27.10.2010) immerhin eine Formel. Die lautet: (Positive Antworten – negative Antworten)/Antworten gesamt. Das Online-Lexikon erklärt, der Indikator würde immer zwischen 1 und – 1 liegen. Das ist zumindest nur teilweise falsch. Tatsächlich liegen die fünf Indikatoren zwischen 100 und – 100. Und die Berechnung ist auch nicht ganz so einfach. Der Saldo aus positiven und negativen Antworten wird nämlich so umgerechnet, dass der langjährige Durchschnitt bei 0 liegt, die Extremwerte aber weiter zwischen 100 und -100.

Durch eine Regressionsanalyse mit Veränderungsraten der privaten Konsumausgaben als abhängige Variablen sowie der Einkommenserwartung, der Anschaffungs- und Sparneigung als unabhängige Variablen wird daraus der Konsumklimaindex errechnet.

Etwas ausführlicher kann man das auch in einem Beitrag auf manager-magazin.de nachlesen, an dem ich mitgewirkt habe.